سيعلن البنك المركزي الروسي (CBR) قراره في معدل اليوم: يتوقع المحللون بالإجماع معدلًا رئيسيًا غير متغير قدره 21.0 ٪ ، والذي تم توقيعه مسبقًا من قبل صناع السياسة. ما سيكون من المثير للاهتمام أن نلاحظ ، بعد التحقيق ، هو إلى أي مدى يرغب الحاكم إلفيرا نبيولينا في الظهور بالفعل ، وتأكيد التخفيضات في الأسعار في وقت لاحق من العام (والتي تشير مسوحات CBR إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون على نطاق واسع) ، في Commerzbank ، محلل FX FX.
التضخم يبطئ ، عيون على لهجة نبيولينا
“تخفف المخاطر المؤيدة للتضخم أخيرًا: سعر صرف الروبل الأقوى يساعد في الاتجاه التلاشيري ؛ لقد توقع CBR تضخم SAAR عند 8 ٪ في مارس 2025 ، ولكن النتيجة تبين أنها تُظهر أكثر من 7.1 ٪ من شهر أبريل ، حيث لم يسبق لها مثيل في الأسبوع الماضي ، وهو ما يظهر في شهر أبريل/نيسان (MAND). حقا وتيرة مقلقة “.
“على جانب الاقتصاد الحقيقي ، تظهر البيانات الحديثة عن الناتج المحلي الإجمالي ومديرية إدارة المشاريع ومبيعات التجزئة والإقراض المصرفي للشركات ، وجميعها تُظهر الاعتدال الملحوظ. إن توقعات CBR المحدثة متوسطة الأجل ستتميز على الأرجح بالمراجعات الهابطة للتضخم وتوقعات التضخم ومتوسط توقعات الأسعار الرئيسية ، فإنها لا تعتمد على ما إذا كان هناك ما يعتمد على ما إذا كان قد يعتمد على ما إذا كان يعتمد على ما إذا كان يعتمد أو لا يعتمد على الضفة. تم وزنها على عقول أعضاء مجلس الإدارة أن توقف سعر الفائدة في العام الماضي (عندما كان سعر الفائدة عند 16.0 ٪) قد يكون سابقًا لأوانه وأثار ارتفاعًا في التضخم ، مما أجبر على زيادة معدلات الفائدة على إعادة البدء “.
“على الميزان ، نعتقد أن معدل CBR الرئيسي من المحتمل أن يظل دون تغيير عند 21.0 ٪ ربعًا آخر على الأقل. في وقت لاحق ، من المحتمل أن يبدأ التخفيضات في الأسعار. لن يؤثر هذا التحول في السياسة النقدية على بعض التفاؤل الذي قد تصل إلى حصوله على حصوله على ذلك ، ويتم عرض بعض العقوبات على ذلك ، حيث يتم عرض هذا الأمر بشكل كبير. الأرض ونحن نتوقع الدولار/الفرك واليورو/الفرك للانجراف تدريجيا للأعلى خلال العام المقبل. “
