- ينخفض USD/JPY إلى أقل من 148.00 حيث أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية الأكثر ليونة تغذي تحولًا دوفيشًا في توقعات معدل الاحتياطي الفيدرالي.
- الدولار الأمريكي يفقد الأرض مع انخفاض عائدات الخزانة. يزن المتداولون آفاق أسعار الفائدة ضد Outlook الحذر.
- تنتظر الأسواق خطب Fed وبيانات اليابان ، بما في ذلك PPI وتقرير الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس ، لمزيد من التوجيه.
يتقدم الين الياباني (JPY) بشكل متواضع ضد الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء باعتباره أكثر ليونة من بيانات التضخم في الولايات المتحدة قد أعاد تكهنات حول تخفيضات أسعار الاحتياطي الفيدرالي (FED) في وقت لاحق من هذا العام.
في وقت كتابة هذا التقرير ، انخفضت الدولار/JPY بنسبة 0.43 ٪ في اليوم ، وتداول أقل من 148.00 بعد فشلها في تمديد التجمع يوم الاثنين الذي تغذيه معنويات المخاطر العالمية المحسنة وتخفيف التوترات التجارية.
وتأتي هذه الخطوة بعد الارتداد الحاد يوم الاثنين ، الذي كان مدفوعًا بالتفاؤل المحيط بالهندات المؤقتة في التعريفة الجمركية الأمريكية. ومع ذلك ، تم تخفيف الحالة المزاجية المتفائلة من خلال تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ، والذي أظهر التضخم يتباطأ أكثر من المتوقع ووزنه على الدولار الأمريكي.
الولايات المتحدة CPI Miss Rekindles Dovish Fed Outlook
كشف تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية في أبريل عن اعتد في الضغوط التضخمية. ارتفع CPI الرئيسي بنسبة 0.2 ٪ فقط (MOM) ، وفقدان التوقعات بنسبة 0.3 ٪ والارتداد من انخفاض مارس -0.1 ٪.
على أساس سنوي ، تم تبريد التضخم إلى 2.3 ٪ ، أقل من 2.4 ٪ المتوقع.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – الذي يخرج أسعار الغذاء والطاقة المتطايرة – بنسبة 0.2 ٪ من الأم ، مما يضعف في إجماع 0.3 ٪ ويحمل ثابتًا عند 2.8 ٪ على أساس سنوي.
عززت البيانات ثقة السوق في أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تبدأ في قطع الاهتمام معدلات في وقت لاحق من هذا العام. وفقًا لأداة CME FedWatch ، فإن المتداولين يسعدون الآن في خفض معدل النقاط 25 في سبتمبر مع زيادة الإدانة.
نوبات التركيز إلى المتحدثين بنك الاحتياطي الفيدرالي وعنوان باول الخميس
جددت المفاجأة السلبية في التضخم الضغط على الدولار الأمريكي، مع توقف الدولار/JPY بعد مكاسب الاثنين.
يحول المستثمرون الآن انتباههم إلى سلسلة من الخطب من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الرئيسيين.
يوم الأربعاء ، من المقرر أن يتحدث المحافظون كريستوفر والير وفيليب جيفرسون وماري دالي ، يليه الرئيس جيروم باول يوم الخميس. ستراقب الأسواق عن كثب لأي إمالة دوفيش قد تدعم توقعات تخفيف السياسة.
الين الياباني مدعوم من قبل تعديل العائد ، Outlook حذر من BOJ
اكتسب الين الياباني أرضًا متواضعة حيث انخفضت وزارة الخزانة الأمريكية أقل استجابةً لتقرير مؤشر أسعار المستهلك. يقلل الفارق الأضيق في سعر الفائدة من جاذبية صفقات حمل الدولار/JPY ، مما يقدم بعض الدعم للين.
ومع ذلك ، يظل الاتجاه الصعودي محدودًا بسبب موقف بنك اليابان (BOJ) باستمرار. بدون إشارات واضحة للتشديد من BOJ ، قد يتم تغطية مكاسب JPY.
تصور البيانات اليابانية الرئيسية في المستقبل ، بما في ذلك مؤشر أسعار المنتجين والناتج المحلي الإجمالي
يتطلع المستثمرون أيضًا إلى التقويم الاقتصادي الياباني. ال مؤشر أسعار المنتج (PPI) من المقرر أن يكون في الساعة 23:50 بتوقيت جرينتش يوم الثلاثاء ، مع تشير التوقعات إلى زيادة بنسبة 4.0 ٪ على أساس سنوي في أبريل ، أي انخفاض قليلاً من 4.2 ٪ في مارس. طباعة أكثر ليونة يمكن أن تخفف من ضغوط التضخم وتقليل الحالة بوج تشديد.
سينتقل الانتباه بعد ذلك إلى إصدار المنتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام في اليابان في الساعة 23:50 بتوقيت جرينتش يوم الخميس. يتوقع الاقتصاديون انكماش QOQ بنسبة 0.1 ٪ بعد زيادة بنسبة 0.6 ٪ في الربع الثاني من عام 2024.
تباطؤ أكثر وضوحًا قد يضعف التوقعات في ارتفاع سعر الفائدة في BOJ هذا العام ، في حين أن الاتجاه الصعودي المفاجئ قد يقدم دعمًا جديدًا للين.
المقاومة الرئيسية في 148.00 تحمل زخم صعودي مؤقتا تحت التقاء FIB
تم سحب الدولار/JPY يوم الثلاثاء بعد فشله في مسح مستوى 148.20 ، منتصف نقطة تحرك YTD.
لقد تصرفت هذه المنطقة باستمرار بمثابة مقاومة ودعم ، حيث تحد من المكاسب في أواخر شهر مارس وتشغيل ردود الفعل في الأسعار في أوائل أبريل ، مما يمثل محورًا تقنيًا مهمًا.
في وقت كتابة هذا التقرير ، يتم تداول الزوج بالقرب من 147.62 ، ويعقد أعلى بقليل من مستوى ريتشبي 38.2 ٪ في فيبوناتشي عند 147.14 ، مستمدة من أعلى مستوى في يناير 158.88 إلى أدنى مستوى في أبريل 139.89.
يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) عند 146.27 الطبقة التالية من الدعم الديناميكي ، مما يعزز الهيكل الصعودي على المدى القصير. وفي الوقت نفسه ، تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 58.07 ، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال سليما ، على الرغم من أنه لم يعد في منطقة ذروة الشراء.
المخطط اليومي USD/JPY
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
